关税

定义

国家对进出口商品征收的税，本质是变相进口税，直接拉升进口商品价格，引发贸易摩擦和产业链重构。

详细说明

2025年特朗普全球10%关税事件：标志全球贸易体系进入"准冷战化阶段"，被认为是影响未来5-10年的超级变量，类比1930年斯穆特-霍利关税法（导致全球贸易崩塌）。

关税的传导机制：

• 微观：进口商品价格上涨→企业成本上升→消费者价格上涨
• 宏观：关税=资本回流机制→资金回流美国→美元走强→新兴市场资本外流
• 结构：激励本土制造回流→产业链区域化→全球供应链成本永久上升

关税战对资本市场的影响：

• 受益：本土制造、国防军工、能源、AI自动化
• 受损：全球供应链企业、跨国消费品、港口航运
• 中国：短期出口承压，中长期加速国产替代/内需扩张/科技自主

常士杉判断：未来赚钱关键不是择时而是站队——选对国家方向/产业方向/战略方向。

与其他概念的关系

• 地缘政治：关税战是大国博弈的核心工具
• 逆向投资：恐慌期是买入逆向标的的机会
• A股三条主线：关税加速国产替代，利好内需/科技/军工

来源

• 私募一哥常士杉星球专供（9）-关税冲击波
• 私募一哥常士杉星球专供（10）-关税风暴