中国巨石

基本信息

• A股代码：600176
• 成立时间：1993年
• 注册地：浙江省桐乡市
• 实控人：央企中国建材集团（混合所有制）
• 全球地位：全球玻璃纤维产能第一，市占率约25%

简介

中国巨石是从浙江桐乡一家小作坊成长起来的全球玻纤绝对王者，2025年营收188.81亿元，净利润32.85亿元。公司专注于玻璃纤维及制品的研发、生产和销售，在风电叶片（热固粗纱）、汽车轻量化（热塑增强）、电子布（AI算力基材）三大领域均做到全球第一或前三。

核心业务

财务数据（2025年）

• 营收：188.81亿元（+19.08%）
• 净利润：32.85亿元（+34.38%）
• 毛利率：33.12%（+8.09pct）
• 经营现金流：42.01亿元（+106.69%）
• 分红：每10股派1.9元，全年14.35亿元（占净利润43.66%）

全球六大生产基地

1. 淮安：全球最大电子纱/电子布产线（10万吨+3.9亿米），2026年3月点火
2. 九江：长江黄金水道物流，总产能持续扩张
3. 桐乡总部：发源地，冷修技改产能从12万吨→20万吨，智能化效率提升40%
4. 埃及：辐射欧洲/中东/非洲，规避贸易壁垒
5. 成都：20万吨高性能玻纤，投资23.48亿元
6. 全球其他

竞争优势

1. 成本领先：单位成本3872元/吨，比中材科技低21%，比国际复材低48%
2. 规模效应：单窑规模12万吨+，全球最大
3. 自有矿山：叶蜡石基本自给自足，原材料成本可控
4. 技术壁垒：配方/池窑/拉丝/浸润剂全流程核心技术
5. 智能制造：全流程智能化，生产效率提升40%

关联概念

• 玻璃纤维
• 电子布
• 风电叶片
• 汽车轻量化
• AI服务器PCB

来源

• 中国巨石-电子布SSA