伟大成长上市公司的终极估值大法

核心观点

估值方法没有高低，只有是否"匹配阶段"。脱离企业发展阶段谈估值，等同于盲人摸象。

发展阶段	方法	核心逻辑
超级成长股	PEG	估值与成长速度匹配，PEG<1往往是市场尚未完全理解的机会
传统成熟行业	PB	市场愿为净资产支付多少钱，PB<1通常意味极度悲观
初创科技/医药	PS	买收入增长的斜率，不是当下利润
空想期	运气	不属于投资，更接近概率事件

PEG：PE÷增长率，适合高确定性、可持续商业模式、足够长赛道的公司

PB：适合银行/能源/公用事业/重资产制造/资源类，稳定现金流+资产安全边际+抗周期能力

PS：适合创新医药/AI软件平台/新能源与前沿科技，收入增长是否具备爆发性