投顾日报 2026-05-25

当日总结

大盘环境：日本继续大涨，港美休市。A股国产半导体大涨放量至3.3万亿，踏空资金非常多。PCB周末发酵后热度极高开盘即高开，MLCC发酵（风华一字板）。科技主线极强，非科技板块全面萎靡。

核心事件：

• 兴证策略研报：AI行情对比科网泡沫，时间维度66%进程，空间仅完成24%涨幅，分母端冲击创造买点
• Rubin NVL72成本数据：每百万token/s成本从B200的$0.78降到$0.09，PCB胜宏200亿产能Q3释放
• 华为韬定律催化：华泰研报韬定律+3D IC，国产半导体全线暴涨
• MLCC新鲜感发酵：风华一字板，三环中军，博迁跟涨
• 国产半导体大涨：寒武纪/中芯/兆易等核心标的放量突破

核心观点：

• 三个核心方向不变：光 / PCB上游 / 长鑫产业链（兆易/柏诚）
• PCB高开看抛压：热度太高需要承接做T，没仓位等低吸
• 国产半导体两开花：华为韬定律催化+3D IC逻辑，但涨完后面波动会变大
• 做其他板块没意义：AI硬件平铺就行，除科技其他都不行
• 聚焦核心不搞偏门：核心票多拿，非核心可减
• 新能源异常下跌：可能与油价加速回落有关

板块表现：

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主动发布

盘前 - 日本大涨港美休市

日本继续大涨，港美休市。PCB热度高，但开太高要看承接做T。MLCC有新鲜感（风华/三环/博迁）。还是围绕三个核心方向做。

短期PCB热度高优先低吸，光的逻辑不能忽视，长鑫看兆易和柏诚。

09:30 - PCB高开承接

PCB周末高开后抛压正常，需要做T。MLCC发酵最高，风华一字。华正承接还好，胜宏需要消化周五追进的筹码。

10:00 - 老黄请客看产能

老黄请客，看胜宏产能。鹏鼎炒的是MASP概念。做其他板块没意义，AI硬件平铺就行。

10:30 - 华为韬定律催化

华泰研报韬定律+3D IC，国产半导体还是长鑫那些。华为概念目前还是炒作阶段，设备受益主要靠情绪。

11:00 - 聚焦核心

核心票多拿，非核心可减。半导体涨完国产一涨后面波动会变大。不要搞偏门，聚焦核心方向。

13:30 - 盘中总结

国产大涨，全市场放量3.3万亿，踏空资金非常多。聚焦核心，除科技其他都不行，国产海外两开花。可能高开低走所以更要聚焦核心票。

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问答记录

09:35 - 华正承接

Q: 华正今天高开后承接怎么样？

A: 华正承接还好，图形没问题。

09:40 - 胜宏消化

Q: 胜宏高开后怎么看？

A: 需要消化周五追进的筹码，图形没问题。

09:45 - 合肥城建

Q: 合肥城建大增子怎么看？

A: 看看吧，但核心还是围绕三个方向。

09:50 - 新能源不对劲

Q: 新能源今天走势不对劲啊。

A: 确实，可能是油价加速下跌带来的利空。

09:55 - 中瓷20日线

Q: 中瓷电子跌到20日线了要减吗？

A: 20日线看看承接，核心还是看方向对不对。

10:05 - MLCC回踩

Q: MLCC高开后回踩要不要走？

A: MLCC三环中军，风华龙头，回踩看承接。

10:10 - 大族数控

Q: 大族数控今天表现还行吧？

A: 5日线没破不用慌。

10:20 - 光拉起来

Q: 光今天能不能拉起来？

A: 光的逻辑一直在，拉起来了。

10:25 - 兆易加速

Q: 兆易今天图形怎么样？

A: 沿5日线加速，有利润死拿。

10:30 - 莲花味精蹭概念

Q: 莲花味精也涨了，能不能买？

A: 蹭概念的，华正才是正宗。

10:40 - 联讯减点

Q: 联讯今天要不要减？

A: 减点吧，日联看能不能抗住，盘中波动太大。

10:50 - PCB缺业绩验证

Q: PCB上游现在缺什么？

A: 缺少像光一样的业绩验证，但逻辑到胜宏6月Rubin量产就会兑现。

11:05 - 鹏鼎MASP

Q: 鹏鼎今天涨的什么逻辑？

A: 炒MASP概念。

11:10 - 其他板块

Q: 要不要配点其他板块分散下？

A: 做其他板块没意义，AI硬件平铺就行。

11:20 - 韬定律催化

Q: 华为韬定律催化国产半导体怎么看？

A: 华泰研报催化，还是长鑫那些，设备受益主要靠情绪为主。

11:30 - 华为概念阶段

Q: 华为概念能追吗？

A: 目前还是炒作阶段，风险来了再说。

13:00 - 胜宏图形

Q: 胜宏午后图形怎么样？

A: 图形没问题。

13:10 - 生益缺口

Q: 生益今天跌下来了要减吗？

A: 缺口没破不需要减。

13:15 - 东山箱体

Q: 东山今天怎么操作？

A: 箱体震荡高抛低吸。

13:20 - 大族激光

Q: 大族激光涨太多了要不要减？

A: 涨太多注意一下。

13:30 - 寒武纪中芯

Q: 国产半导体核心票能不能拿？

A: 寒武纪中芯国产核心可拿。

13:40 - 半导体后面波动

Q: 半导体涨完后面怎么看？

A: 国产一涨后面波动大，核心票多拿非核心可减。

13:50 - 半导体ETF

Q: 半导体有没有ETF可以做？

A: 半导体设备ETF 159516。

14:00 - 新能源油价

Q: 新能源跌这么多什么原因？

A: 可能是油价加速下跌。

14:10 - 菲利华分时

Q: 菲利华今天分时走的不好要不要走？

A: 看看有没有走的理由，没有就先拿着。

14:20 - 华正减点

Q: 华正尾盘拉了要不要减？

A: 拉尾盘可以减点。

14:30 - 核心票策略

Q: 现在仓位怎么管理？

A: 核心票多拿，非核心可减。可能高开低走所以聚焦核心。

14:40 - 国产海外两开花

Q: 今天总结一下方向？

A: 国产海外两开花，除科技其他都不行。踏空资金非常多，继续聚焦核心。