2026-05-19
投顾日报 2026-05-19
当日总结
大盘环境：创业板盘中杀至3808点（接近20日线3780），最大冲击后企稳修复。旭创技术性回踩10日线，东山20日线探底回升全场最有辨识度。整体仍偏震荡，但最猛杀跌已过。
核心事件：
- CPO深度研报发布：英伟达大幅上修27年CPO需求量，CPO即将迎来主升浪
- 英伟达方案转向：从Super Rack超高密度机柜转向Super Pod超级集群，CPO是底层基础
- 台光电M9材料Q3开始出货，2027年进入高阶材料放量元年
- 东山精密全场最强：20日线探底回升，优先级上调
- 明天（5.20）英伟达财报
核心观点：
- 最大冲击已过，修复还需时间，整体仍偏震荡
- 三大核心板块：光模块 / PCB上游 / 长鑫存储产业链
- 旭创死全场死：跌它一定最抗跌，10日线+缺口是回踩位
- 东山优先级上调：20日线附近做，今天强度已展示
- 低吸要分批：一层仓位分5次买，降低不确定性风险
CPO研报核心要点：
- 供应链集体反馈CPO指引超预期（台积电COUPE量产、Senko扩产、康宁10倍扩产光连接器）
- 英伟达护城河从算力+CUDA转向NVLink互连体系
- NVLink电信号传输距离受限（448G下仅15cm），必须用CPO解决
- 从NVL576单机柜降级到144，转向8机柜Super Pod方案
- CPO核心环节：交换芯片、光引擎OE、FAU/DFAU连接器、外置光源ELS
- CW激光器市场空间提高300%
- 保偏光纤需求翻倍（从15万芯公里到30-35万芯公里）
主动发布
盘前 - CPO深度研报（重要）
供应链集体反馈CPO指引超预期：
- 台积电COUPE平台200Gbps MRM已开始生产（误码率<一亿分之一）
- Senko将27年DFAU产能规划定的非常乐观
- 康宁携手英伟达给出10倍扩产光连接器件指引
- Lumentum/Coherent大幅上调明年出货预期
英伟达护城河 = NVLink互连体系（不再只是算力+CUDA）：NVLink带来极高双向带宽（Blackwell 1.8TB/s, Rubin 3.6TB/s）和纳秒级超低延迟，是TP/EP并行中最好的配套网络。
CPO落地加速原因：448G SerDes下电信号传输距离骤降至约15cm，无法满足机柜内Scale Up需求。英伟达从追求Super Rack转向Super Pod，CPO是底层基础。
CPO四大核心环节：
- 交换芯片（NV/博通/台积电）
- 光引擎OE（台积电制造，检测设备受益）
- FAU/DFAU连接器（Senko、康宁、天孚、上诠等）+ 保偏光纤（需求翻倍）
- 外置光源ELS：CW激光器（市场空间+300%）+ ELS封装
09:00 - 高阶玻纤布新闻
台光电新一代M9等级高阶材料可望Q3开始出货，2027年将进入高阶材料放量元年。Rubin平台2026年下半年量产带动高阶玻纤布与CCL需求快速升温。
09:47 - 开盘策略
竞价出来市场情绪低于预期，长鑫线基本兑现，合肥城建严重低于预期。其余AI环节继续看图该减减仓。
大跌可能性不大，基本就是震荡，跌了有资金捞，通过时间消化筹码。可以做做T，跌了低吸涨了卖做差价。直接修复上去大行情的可能性也不高。
10:00 - 旭创回踩
今天旭创技术性回踩，创业板压力大一点。旭创技术回踩应该是10日线的样子。
10:16 - 20日线差不多
刚刚最低杀到3808点，20日线是3780的样子，感觉杀的最猛的时候应该过去了。
10:30 - 核心观察
别恐慌了，杀的最猛的时候过去了。
- 东山：20日线探底回升，旭创回踩10日线。光暂时就这两个是后面重点
- PCB：生益科技根本不跌，三家设备也不怎么跌，铜箔两家没跌，电子布略差但图形没走坏
- 宏和：20日线附近有支撑，看能不能带电子布起来
修复还需要时间，整体偏震荡，不能上太多仓位，只是初步观察。
13:00 - 盘面拆解（重要）
指数：杀到20日线附近企稳，20日线是本轮调整重要支撑位。
三大核心板块：
1. 光模块
- 旭创：全场核心，10日线+缺口是回踩位。旭创死全场死，跌一定最抗跌
- 东山精密：优先级上调，全场最有辨识度，20日线附近做
- 日联科技：图形保持不错，围绕10日线做
- 中瓷电子：也还行
2. PCB上游
- 生益科技/华正新材：非常强势，ABF载板紧缺
- 设备：三家都表现不错，630有长鑫+半导体设备双逻辑
- 电子布：宏和20日线支撑，整体力度还不够
- 金安国际：30日线支撑
3. 长鑫存储产业链
- 合肥城建：投机最有辨识度
- 兆易创新：回踩5日线没问题，补缺口也没事，按5日线做，非常正宗
- 中微公司：受益
- 华康洁净：图形保持还可以
- 半导体ETF 159327也可以
操作：做做高抛低吸，仓位控制好，观察三个方向。
问答记录
09:47 - 旭创低吸
Q: 旭创到10日线可以低吸一口吗？ A: 先不着急，先看看，估计就是回踩均线。
10:08 - 旭创1080扔995接
Q: 1080扔的旭创，今天995接了三层可以吧？ A: 10日线+缺口差不多。
10:10 - 铜箔不跌
Q: 铜箔根本不跌。 A: 是的，设备也没怎么跌。
10:12 - 胜宏30日线
Q: 胜宏30日线低吸可否？ A: 等指数杀到20日线企稳再动手，先不着急。
10:13 - 港股胜宏
Q: 港股胜宏可以配置一些吗？ A: 港股看起来比A股好很多。
10:28 - 东山好吓人
Q: 东山精密势头比旭创还猛。 A: 20日线应该会有很多人博弈的。
10:33 - 光芯片vs CPO
Q: 光芯片的优先级比CPO高点不？ A: 暂时高一些。
10:36 - 巨石
Q: 巨石这图形走也不是不走也不是。 A: 可以等等看。
10:54 - 日联抗跌
Q: 日联算很抗跌了吧？ A: 算的暂时还可以。
10:57 - 生益/东山不减
Q: 生益和东山精密图形都挺强，不用减仓了是吧？ A: 这两个可以的，强度都很高。
10:54 - 新易盛
Q: 新易盛现在走吗？跌破20日线。 A: 跌倒这里了还不如杀破30日线再走。
12:04 - 低吸分批
Q: 旭创给了特别好的加仓点。 A: 后面可以在里面做做T。低吸一定分批次（一层仓位分5次买），降低风险。
12:12 - 兆易利润
Q: 有人说兆易今年100亿利润是不是吹太过了？ A: 明年有可能的，国产里面基本面算好的。
12:47 - 长川科技
Q: 长川科技为什么也这么猛？ A: 长鑫扩产也受益。
13:15 - 巨石企稳
Q: 巨石这里感觉跌不动了。 A: 看这里能不能企稳，33附近是前期介入资金的成本。
13:21 - 华正低吸
Q: 控制仓位太重要了，上午上车了华正新材！ A: 可以的，低吸没问题。
13:24 - 中际见底
Q: 感觉盯住核心票就可以了，中际调整到位市场就见底了。 A: 是的呀。
13:25 - 日联不被带下来
Q: 日联算很抗跌了吧，不会被联讯带下来吧？ A: 暂时来看比较抗跌。
13:27 - 柏诚低于预期
Q: 柏诚可以建仓吗？ A: 低于预期了，再观察观察吧。
13:32 - 巨石修复
Q: 巨石上涨的几波都带量了，他不一样！ A: 还需要修复，修复力度还不够。
13:35 - 合肥城建
Q: 合肥城建还能搞吗？ A: 这个估计一下子不会走完，短线辨识度非常高。
13:37 - 做T
Q: 震荡市是不是得高抛低吸做起来？ A: 可以做T的，保持差不多的仓位就行了。
13:39 - 仓位
Q: 今天总体几成仓合适？ A: 6成左右合适，根据个股状态浮动加减，但不能过大仓位。
13:40 - 东山不跌
Q: 东山精密好强都不跌，感觉要进都没机会了。 A: 今天没进的后面低吸5/10日线。
13:40 - 电子布企稳
Q: 电子布算企稳了吗？ A: 还行吧，有资金在做修复。
13:42 - 圣泉集团
Q: 圣泉还能当个弹性做吗？ A: 可以，图形不错，最近也有券商在说这个。
14:11 - 达子财报
Q: 明天达子财报会不会利好兑现？ A: 不要去博弈就可以了，仓位不要太大。
14:32 - 深科技
Q: 深科技可以继续拿吗？ A: 可以，暂时图形还是不错的。
14:39 - 剑桥过审传闻
Q: 剑桥过审了？ A: 说是二季度末，Meta那边会说审核结果。有传闻。
14:42 - 华正低吸8个点
Q: 听天哥的低吸华正新材，这会儿已经8个点了。 A: 可以的，多低吸这就很从容了。
14:51 - PCB落后
Q: PCB的催化和进度是不是比较落后？大蓝反弹好弱。 A: 暂时看上游，下游节奏慢了一点市场还没炒。
14:51 - 源杰
Q: 源杰在光芯片的优先级还在的吧？ A: 调一调是机会的。