投顾日报 2026-05-13

当日总结

大盘环境：美股隔夜大跌后探底回升（涨多了不是基本面问题），A股低开后企稳反弹，创业板突破4037创历史新高。成交量缩至3万亿附近（健康）。黄仁勋确认已登上空军一号访华。

核心事件：

• 鸿海CPO全光交换机提前出货英伟达，2026-2027年目标超5万台（原预估1万台）
• 炒M9逻辑全面发酵：Rubin/LPU芯片需要M9 CCL，载板/电子布/树脂/铜箔全升级
• 生益科技涨停——M9 CCL大陆唯一供货商，Rubin正宗标的
• 巨石并购延期公告：行业景气度高不合并，对巨石中性（扩产利好），对中材利好
• 德明利涨停，存储继续强势

核心观点：

• M9扩产逻辑线：设备先（大族）→ CCL（生益）→ 电子布/树脂/铜箔（菲利华下半年）
• 巨石存在巨大偏见：市场给周期股估值，实际今年80-100亿利润，内部外极少人知道
• Rubin对PCB = 光模块800G→1.6T的价值量升级
• 不预判风险，等调整再说：现在每天只要跌，抄底的很多
• 创业板4037后看4500

板块判断：

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主动发布

09:14 - 早盘策略

美股昨天大跌之后探底拉回来一些，跌的是什么？依然是加速之后的回踩，并不是基本面问题，就是涨多了踏空资金干上去的调整一下。

A股昨天本身就是提前调整了，大部分个股并没有涨，今天开的比较低的话风险就没那么大了。低开不着急，看哪些能扛得住或者不跌，又是调整后的强势品种。

媒体有降温（警惕千元股），都是短期影响，跌的时候容易放大情绪，不是基本面。

兴福电子：长存和海力士在A股唯一投资的半导体材料公司，前10大股东很豪华。预期很强但业绩过两年约5亿多，主要炒股东榜单。

09:30 - PCB上游发酵

生益科技有点猛啊直接往上去了，两个大族也是设备，上游市场在发酵。

炒M9的逻辑了——昨天晚上内部视频讲的Rubin/LPU芯片都需要M9的CCL，那载板/电子布/树脂/铜箔都要升级。

10:00 - CPO逻辑

穷联除了Rubin下半年预期，还有英伟达CPO全光交换机的预期。光模块和CPO并不内卷。

10:30 - 大票逻辑梳理

• 工业富联：下半年Rubin+CPO预期，业绩不错，有券商喊2万亿
• 立讯精密：切入光赛道，明年预估100亿光相关收入
• Rubin 6月量产：对PCB的意义 = 光模块800G升级到1.6T的巨大价值量升级
• 今天盘面已经开始往这个逻辑去了，PCB上游开始动了

11:00 - 存储策略

存储芯片同样是预判你的预判的预判，海外涨我们就装死，海外跌我们提前博弈海外修复。德明利/江波龙目前走的更好，早上有低吸的下午可以T出来。

13:00 - M9关联度

M9关联度最强除了生益还有菲利华（可能下半年）。现在炒作M9扩产逻辑：设备先 → 覆铜板 → 各家电子布树脂铜箔。

晚间 - 巨石并购延期解读

巨石并购公告：现在电子布整个周期太向上了，集团意思大家都去搞高端产能先拿下全球市场份额，等过几年周期下行再合并。

• 对巨石中性：本身没计入并购估值，全年利润80-100E，扩产在周期上行时是利好
• 对中材利好：继续保留泰山玻纤，吃高估值溢价
• 巨石扩产的不是7628普通布，是2116/1080薄布和超薄布，应该是高端产品

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问答记录

09:37 - 巨石偏见

Q: 巨石本身没啥问题，为啥别的电子布有利空它第一个反应？ A: 存在巨大的偏见，现在给他周期股的估值。巨石今年80-100亿利润，我估计除了我们内部没几个人知道。

09:39 - 黄仁勋来了

Q: 老黄还是来了天哥。 A: 是啊，已经上了空军一号。

09:40 - 工业富联Rubin

Q: 富联今天该弱不弱，也是因为Rubin架构吗？ A: 对啊，昨晚说过的呀。

09:42 - 大族激光

Q: 大族激光还能拿吗？ A: 肯定可以啊。

09:46 - 巨石vs中材

Q: 别人看不懂都不买巨石，我们呆巨石里面有点难受。 A: 有人会看懂的，电子布个股这么多目前都走的还行，都可以参与，根据自己风险偏好选择。

09:47 - 工业富联CPO

Q: 穷联又准备支棱起来了吗？ A: Rubin+CPO全光交换机的预期，下半年业绩会不错。

09:47 - 存储低吸

Q: 存储水下可以吸吗？ A: 看下德明利跟江波龙下面缺口的位置，接近缺口比较好。

10:02 - 巨石池窑法

Q: 巨石的特种布生产工艺是池窑法，成本低40%而且产能释放巨大，现在应该是等台厂认证通过。 A: 是啊，他一旦通过这个就很牛了。

10:07 - 佰维

Q: 佰维今天能加仓吗？ A: 不如德明利和江波龙暂时。

10:12 - 金安国纪

Q: 金安国纪是不是又可以看看了？快到20天线了。 A: 稳一下可以的。

10:35 - 大蓝利好

Q: 大蓝昨天的利好被机构认可了？ A: 这个是下半年的重点啊。

10:36 - 胜宏壁垒

Q: 其他赛道行业壁垒都低，胜宏遥遥领先。 A: 主要是产能优势领先很多，PCB重资产投入难。

10:37 - 缩量好事

Q: 今天缩量2000亿，有短期风险吗？ A: 不会，这里缩量是好事，3万亿左右最好。

10:37 - 天齐锂业

Q: 天齐锂业要不要跑？ A: 暂时围绕20日线拿一拿。

10:41 - 生益M9 CCL

Q: 生益太强了。 A: 这个M9 CCL，最正宗的。

10:42 - 胜宏估值

Q: 中际明年800亿20倍合理，胜宏200亿要30倍才6000亿？ A: 但是LPU/Rubin赚多少钱是不知道的，预期差，以及产能。

10:53 - 平安电工

Q: 平安电工我拿的时候不涨，你一吹就脱胎换骨。 A: 可能刚好节点到了吧。

11:01 - 市场领先

Q: 为什么之前你说CCL生益科技最正宗时候股价不涨？ A: 市场需要到那个时间节点才会动，很多逻辑市场当下不一定炒作。

11:03 - 生益不用T

Q: 生益要不要T炸板？ A: 不需要。

11:04 - 生益估值

Q: 生益科技已经2200亿市值了，是不是即将超出合理估值？ A: 不会，这个还有空间。

11:03 - 金安vs Rubin

Q: Rubin升级金安能分到几口汤呢？ A: 他跟Rubin没什么关系，Rubin主要是生益科技是大陆唯一供货商。金安有一部分ABF业务，低端产品比较多。

12:08 - 光配置

Q: 光的配置现在重点参与中际吗？ A: 旭创一直说过光的标配。

12:52 - 生益/大族减仓

Q: 生益科技、大族激光需要减一点吗？ A: 不需要。

12:58 - M9标的

Q: M9关联度最强除了生益还有什么标的？ A: 菲利华（可能下半年），现在炒的是M9扩产逻辑，设备和覆铜板先，然后电子布树脂铜箔。

13:11 - 持股待涨

Q: 账户又新高了，今天不用卖吧？ A: 暂时不需要卖。

13:18 - 中钨高新

Q: 中钨高新现在走的是金属钨吧？ A: 这一下可能走的子公司金州精工，做钻针的。

13:22 - 芯碁补涨

Q: 芯碁微装比大族两兄弟差这么多，有补涨预期吗？ A: 有补涨预期的。

13:34 - CPO天孚

Q: 光小票最近走的不太好，剑桥反弹幅度也不大。 A: 今天炒CPO去了，顺着富联来的，天孚通信也是CPO。

13:40 - 巨石洗盘

Q: 巨石不适合盘中盯盘，看着是真来气。 A: 不需要看啊，我看他还能洗多久。

13:41 - 大族数控

Q: 数控也要板吗。 A: M9扩产，从设备开始，涛总设备买爆了。

13:43 - 天孚CPO

Q: 天孚通信可以算二线吗？ A: 一直天孚的标签都是CPO最正宗的中军，可以这样理解。

13:44 - 创业板量

Q: 创业板缩量创新高会回踩吗？ A: 3W以上的量就没问题。

13:44 - 风险预判

Q: 创业板马上新高了要注意吗？ A: 风险来了再说吧，提前预判风险容易卖飞。

13:49 - 东山休息

Q: 东山今天怎么了？ A: 涨多了，这个位置休息下。

13:57 - 巨石操作

Q: 巨石基本面这么透彻，我一动不动了。 A: 看10日线做操作就行，任何操作都要结合图形。巨石这一轮基本围绕10日线做的。

13:59 - 国际复材

Q: 国际复材要减吗？涨得害怕。 A: 不需要，这是回踩再起一波的图形啊。

14:05 - 创业板目标

Q: 创业板突破4037以后能看到4500吗？ A: 差不多。

14:08 - 平安电工流动性

Q: 平安电工啥情况要跑吗？ A: 不用，流动性比较差，有大一点的资金出就会这样，看整个图形就行。

14:11 - 剑桥

Q: 剑桥涨幅对比一二哥差很多。 A: 我估计10日线横盘，这一波100-200翻倍了，休息下也正常。

14:24 - 旭创继续拿

Q: 旭创涨到60%后还要继续拿着吗？ A: 可以拿啊，按照明年有空间。旭创不涨了其余的怎么涨？

14:28 - 新易盛估值

Q: 新易盛补完缺口了。 A: 我看市场现在是给他1/2旭创估值的意思。

14:34 - 新易盛原谅

Q: 狗盛是市场选择原谅了吗？ A: 市场的意思好像是1/2旭创，按照这个走的。

14:36 - 创业板新高

Q: 创业板新高能站稳吗？ A: 站稳后面肯定还有空间的。

14:37 - 巨石被带走

Q: 今天巨石的走势算是被带着走吧？ A: 是的，今天没有主动攻击的，还是想洗的。

14:42 - 不预判调整

Q: 连英维克都补涨了，是不是要调整一下了？ A: 我感觉是不预判，等调整再说，现在每天只要跌抄底的很多。

21:21 - 巨石并购延期

Q: 巨石的延期公告是不是直接利好中材？ A: 对中材肯定是利好，继续吃泰山玻纤的高估值溢价。对巨石是中性，巨石的扩产对他是利好。

22:41 - 巨石扩产品种

Q: 巨石这个扩产都是一代不如一代布是吗？偏利空啊。 A: 这个扩产不是7628普通电子布，应该是2116/1080这种薄布和超薄布，是高端产品。