安全边际

定义

以低于内在价值的价格买入资产，为估值误差和不确定性提供缓冲的价值投资核心原则（Benjamin Graham 提出）。

详细说明

段永平理解：买股票就是买公司，当公司真实价值远高于市场价格时才买入，市场情绪波动不改变对公司基本面的判断。

核心逻辑：不知道未来会发生什么，所以需要足够的价格折扣来容错。折扣越大，安全边际越高。

与其他概念的关系

• 逆向投资：安全边际与逆向投资结合，在恐慌时买到折扣更大的标的
• 价值投资：安全边际是价值投资的核心操作标准

来源

• 段永平-方略访谈