Concept · 投资
被动投资
投资 2026-05-16 · 1 min read · 5 backlinks
被动投资
定义
被动投资（Passive Investing） 是一种投资策略，通过购买追踪市场指数的基金来获取市场平均收益，而非试图通过选股和择时来战胜市场。被动投资是认知冗余思维在投资策略上的体现。
详细说明
被动 vs 主动
| 类型 | 策略 | 目标 |
|---|---|---|
| 被动投资 | 追踪指数，不择时 | 市场平均收益 |
| 主动投资 | 选股择时，战胜市场 | 超越市场收益 |
被动投资的胜利
- 约翰·伯格创立的先锋领航集团推广了指数基金的理念
- 大量数据显示，长期来看，能够持续跑赢指数的主动基金经理寥寥无几
- 这被称为"主动投资的基本困难"
为什么被动投资有效
- 市场是高度有效的
- 信息快速传播，套利机会迅速消失
- 交易成本、税费侵蚀主动收益
- 系统的确定性 > 个体的不确定性
被动投资作为认知冗余
认知冗余的核心是承认无知。被动投资是这种承认：
- 承认自己无法持续战胜市场
- 承认个股研究存在信息劣势
- 用市场的系统性收益来替代个股的不确定性